2022年11月1日华康股份（605077）发布公告称公司于2022年10月27日接受机构调研，浙商证券钟烨晨 姜守全、中融基金陈方园、南方基金广深李榴心 钟贇、泰达宏利刘少卿、熙德博远资本王珺雪、大成基金李燕宁 段一帆、盛泉恒元周洲、华宝基金邢瀚文、太平资产曾梦雅、申万宏源研究院周超、英大资产徐文浩、建信养老章小韩、英大保险资产王文宾、上海尚近投资赵俊、安中投资沙正江、华西证券卢周伟、度势投资顾宝成、杭银理财刘艾珠、明世伙伴基金陈江威、煜德投资孙佳丽、华富基金范亮、东方证券翟淑星、朴易资产董国星、九泰基金陈元君、尚正基金关凯瀛、同犇投资刘慧萍、国华人寿石亮、华宝兴业基金徐程惠、东证融汇证券王笑宇、达诚基金蔡霖、农银汇理杨伟、鑫巢资本范承杰、交银施罗德基金张明晓、域秀投资李付玲、银华基金孙勇、天风证券林逸丹 盖元萁、南方基金钟贇、呈瑞投资刘青林、赢动私募基金王钱维、域秀资产李付玲、昭融匯利投资刘子婷、颐和久富投资米永峰、招商信诺人寿赵若琼、涌津漆昱霏、磐耀资产辜若飞、众安保险资管徐文浩、浙商证券研究所盛超、复胜资产周菁参与。
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具体内容如下：
问：看到公司发布了子公司技改项目的公告，请公司原料自给能力如果？技改项目需要多久才能建成？
答：木糖醇是公司最主要的产品，2017年至今其营业收入占比均超过50%。2016年在四川宜宾成立联营公司四川雅华生物有限公司、2021年收购了山东高密同利制糖有限公司100%股权，进一步增加了公司木糖原料的供应保障能力。
随着市场需求的增长，国内木糖市场供应趋于紧张，今年5月公司变更募投项目为建设“年产3万吨D-木糖绿色智能化提升改造项目”。该项目采用更为先进的技术工艺和设备，将有助于进一步降低生产成本、节能降耗，促进质量保障和稳定生产，有利于提升公司木糖的供应保障能力，持续巩固完善木糖醇的产业布局，项目建设工期18个月，争取提前建成试生产。
问：2万吨结晶麦芽糖醇产能爬坡或者业绩释放的时间预期是什么时候？
答：在新的消费时代，食品制造及食品添加剂行业正经历一场深刻变革，无糖、代糖、减糖消费理念已成为一种新的潮流趋势。近年来，麦芽糖醇市场增长较快，公司对现有车间实施“零土地”技改，利用当前先进工艺技术手段，新增麦芽糖醇产能规模。同时不影响原有生产线的生产运行，实现多条产品生产线的能源效率和生产效率的提升。
由于业绩释放及其规模效应的显现需要一定时间，但根据国内、国际市场销售需求的反馈，以及公司目前该产品的销售增长率，有信心尽快步入业绩释放期。
问：三季报中到利润增长的原因有部分是汇兑收益，公司汇兑损益具体有多少？公司会做一定的比例锁汇吗？
答：美元升值对公司的汇兑损益有一定正面影响，截止到三季度末，公司境外业务收入82,408.56万元，占总营业收入51.88%。美元兑人民币升值，影响本期汇兑损益约2,200万元。
为了规避和防范公司境外业务中因人民币与美元等外币之间汇率变化产生的汇率风险，作为出口业务占比较大的公司，我们一直会做部分的远期结售汇等外汇套期保值业务。
问：公司对未来国内、国外的营收比例有什么规划或者目标吗？
答：没有严格的比例区分，基本会按照国际、国内两条腿走路的方式发展。国际方面，功能性糖醇市场发展较早，作为低热量、不致龋齿、对人体健康有益的甜味剂，其被广泛用于食品、饮料、医药、日化等领域，一直保持稳定的增长态势；国内方面，随着国内整体消费观念的改变和生活水平的提高，人们的饮食消费逐渐由温饱型向营养型、保健型转变，功能性糖醇作为重要的无糖、低热量食品原料，将有望更多的走进大众生活。同时我国人口众多，功能性糖醇将有着广阔的发展空间。
问：现赤藓糖醇生产线已建成，请市场开发情况如何？
答：今年国内新增赤藓糖醇产能较多，导致市场出现了供过于求的局面，市场价格持续走低，为开拓市场带来了一定的影响。公司在几年前已经着手对赤藓糖醇开展市场调研和客户培养工作。2021年，公司承办了全国食品减糖高峰论坛等多次行业会议，市场上主流的饮料企业受邀参加会议，公司与行业专业人士和上下游厂家进行了充分的沟通和交流。公司“年产3万吨高纯度结晶赤藓糖醇项目”于2022年5月底试车成功，并开始正式投入生产。部分原有合作基础的客户公司已形成销售，并开发了一些新客户。接下来，我们将着重做好以下几方面的工作
（1）大客户的供应商审核通常比较严格，审核周期较长，部分大客户仍处在审核阶段，我们将会做好供应商审核工作；
（2）在较早之前公司对生物发酵技术就开展研究，特别是近些年，公司成立了杭州研究院、建立发酵中试线，对生物发酵技术进行优化。未来，我们将不断对生产线各个细节进行完善，进一步提高产品质量、保证供货的稳定性，降低生产成本，为将来市场好转做好准备；
（3）根据目前赤藓糖醇市场的总体供需情况，预计市场进入比较理性的状态需要一定的时间，因此公司考虑在保留一部分赤藓糖醇产能的基础上，对产线进行一定的技改，生产其他相关的产品，提高产线的总体利用率。
华康股份（605077）主营业务：从事木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、果葡糖浆等多种功能性糖醇、淀粉糖产品研发、生产、销售
华康股份2022三季报显示，公司主营收入15.88亿元，同比上升33.71%；归母净利润2.55亿元，同比上升38.61%；扣非净利润2.3亿元，同比上升46.4%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入6.38亿元，同比上升39.78%；单季度归母净利润1.13亿元，同比上升65.74%；单季度扣非净利润1.08亿元，同比上升96.48%；负债率30.11%，投资收益4447.35万元，财务费用-2331.87万元，毛利率22.42%。
该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。
以下是详细的盈利预测信息：
根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华康股份（605077）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
关键词： 多家机构
质检
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